Форвард форвардный контракт, его виды и особенности

Расчеты по контрактам производятся денежными средствами на основе разницы между договорной ставкой и спот-курсом на момент расчетов. Базовый актив — предмет договора, актив, на поставку которого заключается форвардный контракт. Им может быть сырье, сельскохозяйственная продукция и другие https://www.xcritical.com/ продовольственные товары, драгоценные металлы, валютные пары, ценные бумаги, процентные ставки центральных банков. При этом покупатель обязуется принять и оплатить этот базовый актив, по условиям которого у сторон возникают встречные денежные обязательства в размере, зависящем от значения показателя базового актива на момент исполнения обязательств, в порядке и в течение срока или в срок, установленный договором. Часть этих проблем призван решить разработанный Кабмином законопроект «О производных финансовых инструментах (деривативах)».

Преимущество и недостатки форвардных контрактов

«Следует отметить, что операции на условиях своп могут совершать только банки между собой, а на условиях форвард — банки только с украинскими субъектами внешнеэкономической деятельности. То есть для иностранных инвесторов что такое форвард инструментов хеджирования валютных рисков в Украине нет»,— говорит Александр Плотников. Александр Плотников считает, что для защиты интересов субъектов ВЭД целесообразно разрешить валютные деривативы, а также расширить круг лиц, имеющих право совершать операции на условиях своп, которые пока заключают только банки. Во-первых, расчетный форвард (NDF) — аналог поставочного форварда с тем отличием, что в день исполнения контракта расчеты между сторонами сделки происходят только в размере курсовой разницы.

Синтетические ссуды в иностранной валюте

4) Основное преимущество форвардных контрактов — это фиксация цены на будущую дату. Главный их недостаток — при изменении цен к расчетному дню в любую сторону контрагенты не могут разорвать его. Дата исполнения — дата, когда одна сторона поставляет, а другая принимает актив на оговоренных в форвардном договоре условиях. Основное отличие форвардной операции заключается в требовании банков от клиентов предоставлять залог для гарантирования выполнения клиентом своих обязательств, пояснил Сергей Пономаренко.

Форвардный контракт. Суть и его виды.

• Крупнейшие рынки НДФ, как правило, находятся в валютах, которые имеют ограниченную ликвидность или подвержены ограничениям на торговлю.
• То есть основным минусом форвардного контракта является отсутствие возможности для маневра.
• Наиболее часто торгуемые сроки NDF – это даты IMM, но банки также предлагают нечетные даты NDF.
• Иными словами, форвардный контракт является двусторонним соглашением о продаже (приобретении) основного актива, которое составляется по стандартной форме.
• В этом случае импортер, предоставив товар для реализации дочерним региональным предприятиям или торговым партнерам, переуступает права требования долга банку.

Для защиты от неблагоприятного развития рынка можно заключить форвардный контракт. Поставочный валютный форвард – соглашение между сторонами о купле/продаже определенного объема валюты по фиксированному (форвардному) курсу на определенную будущую дату. Ниже приведен (неполный) список валют, по которым торгуются беспоставочные форварды. Не все неконвертируемые валюты имеют рынок NDF (например, BDT не имел активного рынка по состоянию на 2011 год).

Управляйте валютными и товарными рисками

Второй приоритет — фьючерсные биржевые контракты на доллар и евро за гривну. Третий — опцион — позволяет приобретать право покупки («колл») или продажи («пут») одной валюты за другую по заранее определенному курсу в определенный день в будущем (европейский опцион) или до его наступления (американский опцион). В перспективе необходимо расширить и перечень операций, подпадающих под форвардные договоры. «У клиентов есть возможность совершать форвардные операции для хеджирования обязательств по внешнеэкономическим контрактам, однако нет возможности покупать валюту на условиях форвард для хеджирования выплат по валютным кредитам. Эту возможность целесообразно предусмотреть»,— считает Сергей Пономаренко. Наряду с этим статьей 149 НК РФ определен перечень видов операций и сделок, не подлежащих налогообложению (освобожденных от налогообложения).

Отличительные черты форвардных контрактов[править править код]

«Третий способ — обращаться за услугами по хеджированию валютных рисков в иностранные банки, которые предоставляют такие услуги за пределами Украины, как правило, в рамках беспоставочного форварда»,— поясняет банкир. В этом случае импортер, предоставив товар для реализации дочерним региональным предприятиям или торговым партнерам, переуступает права требования долга банку. На вырученные средства оперативно закупается валюта для расчета по импортному контракту. Андрей Пономарев отмечает, что тариф на такие услуги не отличается от комиссии за покупку-продажу валюты (0,03-0,1%), но в курс будущей сделки банк закладывает существенную маржу. «Ее размер покрывает все риски, в том числе риск неисполнения обязательств со стороны банка-контрагента»,— поясняет он.

Какими валютами обычно торгуют с помощью беспоставочных форвардов (NDF)?

Стоимость товаров (работ, услуг), приобретенных у лиц, не являющихся налогоплательщиками налога. Форвардные контракты фиксируют условия сделки заранее и защищают и продавца, и покупателя. Благодаря им можно заранее планировать бюджет и объем производства, снизить влияние колебаний рынка на свой бизнес и сделать доход стабильным и предсказуемым. Фьючерс, как и форвард — это соглашение, которое фиксирует условия сделки в будущем. Однако фьючерсные договоры заключают, когда посредником между сторонами выступает биржа.

Расчётный (беспоставочный) форвард не заканчивается поставкой базового актива. Объем поставки — количество поставляемого актива в стандартных для него единицах измерения. Например, сельскохозяйственная продукция — в тоннах, нефть — в баррелях, валюта — в денежных единицах. При любом раскладе предприятие реализует продукцию по приемлемой цене и защищает себя от рыночных колебаний. Но он заранее обеспечил себя сырьем по цене, которая вполне его устраивала в момент заключения сделки. Теоретически заемщик может заключать контракты с NDF напрямую и брать займы в долларах отдельно и достичь того же результата.

Справедливая цена форвардного контракта

При этом важно помнить, что форвардные сделки в Украине только «поставочные», отмечает начальник казначейства Городского коммерческого банка Андрей Пономарев. А значит, для сделки необходимо физически располагать иностранной валютой. К тому же субъекты ВЭД должны иметь обоснования покупки валюты в будущем. «Субъекты рынка, ведущие ВЭД, при наличии подтверждающих документов могут покупать и продавать иностранную валюту на условиях форвард»,— говорит директор департамента казначейства Универсал Банка Сергей Пономаренко. Крупнейшие рынки НДФ, как правило, находятся в валютах, которые имеют ограниченную ликвидность или подвержены ограничениям на торговлю.

Беспоставочный (расчетный) форвард не оканчивается поставкой основного актива. При валютном форварде стороны обмениваются валютой, курс которой остается неизменным. NDF подразумевают заключение двумя сторонами контракта на обмен денежными потоками, основанными на разнице между договорной ставкой NDF и преобладающей ставкой спот. Денежный поток рассчитывается путем умножения разницы между ставкой NDF и спот-курсом на условную сумму контракта.

У продавца и покупателя по форвардному контракту возникают обязательства, а условия расторжения прописываются отдельно. Кроме цены, в форвардном соглашении участники могут прописать объем поставки, ассортимент и качество продукции, условия доставки, упаковку и пр. Например, сельскохозяйственное предприятие выращивает продукцию и продает ее осенью заводу на переработку. Сегодня цена реализации его вполне устраивает, но завтра все может измениться. Например, хороший урожай у конкурентов повысит предложение на рынке, что приведет к снижению цены.

«В силу этого банк, как правило, будет требовать размещения страхового депозита, покрывающего этот риск. Сложность заключается в справедливой оценке риска и согласования условий размещения страхового депозита с клиентом»,— добавил Андрей Пономарев. Таким образом, реализация налогоплательщиками –  банками ПФИ, базисным активом по которым является иностранная валюта, на основании подпункта 12 пункта 2 статьи 149 НК РФ освобождены от обложения НДС. Под товарами в целях НК РФ понимается любое имущество, реализуемое либо предназначенное для реализации[1] (пункт 2 статьи 38 НК РФ). При этом, если иное не предусмотрено настоящим пунктом, под имуществом в настоящем Кодексе понимаются виды объектов гражданских прав, относящихся к имуществу в соответствии с ГК РФ. Для целей настоящего Кодекса не признаются имуществом имущественные права, за исключением безналичных денежных средств и бездокументарных ценных бумаг (пункт 3 статьи 38 НК РФ). Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «Ньютон Инвестиции» исключительно в информационных целях.

Постановление НБУ N281 ограничивает форвардные договоры первой группой валют классификатора. Впрочем, большая часть сделок на рынке и так осуществляется в долларах и евро. Соответственно, хеджирование клиентских сделок в российском рубле, который НБУ включил в свои резервы, несмотря на принадлежность ко второй группе валют, все еще запрещено. Форвардный контракт — обязательный для исполнения срочный контракт, в соответствии с которым покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества или валюты на определенную дату в будущем.